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铁矿石：成材表现制约铁矿上方空间。首先，从需求端来看，随着节后下游复产的启动，以及春节期间铁水产量的筑底，市场对于需求环比的回升抱有较高预期，但目前风险主要来自于终端对于成材的需求在之后能否朝预期方向兑现；从供应端看，年初海外主流发运应季节性走低，非主流矿发运同比下滑较为明显，使供需格局带来的下方支撑和库存的去化变得较为确定。就短期价格走势而言，随着近日双焦价格的短暂走强，钢材利润进一步被侵蚀，使铁矿进一步上行的空间受限。